槐耳粉末浅棕色、棕褐色至紫褐色。菌丝散在或粘结成团，无色或淡棕色，细长，稍弯曲，有分枝，直径2.5～6.5μm。孢子褐色，卵形，顶端平截，外壁无色，内壁有疣状突起，长8～12μm，宽5～8μm。人工栽培的槐耳在色泽、形状、大小都比较统一、有规则，菌盖肾形、半圆形或近圆形；盖面黄褐色至红褐色，盖缘为淡黄褐色，有同心环带和环沟，并有纵皱纹，表面有光泽。而野生槐耳在色泽上不统一，形状大小不一，表面没有明显光泽。
抗肿瘤作用：用槐耳清膏进行荷瘤动物体内抑瘤试验，证实在一定剂量范围内槐耳清膏灌胃对小鼠肉瘤S180。抑瘤率25%-46%，腹水型S180生命延长率38%。多糖腹腔给药抑瘤率37.1%-48%，生命延长率50%。均质多糖蛋白(PS-T)灌胃抑瘤率38%。腹腔给药为38%-40.1%(P
抗肿瘤作用：槐耳清膏进行荷瘤动物体内抑瘤试验，清膏、多糖及PS-T对小鼠肉瘤S180、腹水型S180有根明显抑瘤作用，并对荷瘤动物有显著延长生命的作用。
抗病毒作用：槐耳清膏对小鼠血清干扰素诱生作用非常显著，对鸭肝炎病毒DHBV在用药后使鸭血清HBV-DNA水平显著下降。